Современный фондовый рынок служит объектом пристального внимания тысяч аналитиков многих стран мира, однако природа этого экономического феномена до сих пор не является до конца разгаданной и оценки экспертов носят порой диаметрально противоположный характер. С одной стороны, фондовый рынок рассматривается как явление глубоко закономерное, действующее в соответствии с законами природы. Представителями этого направления являются Р.Н. Эллиот, [...]

Известны и «крайние» варианты развития взаимоотношений фондового рынка и модернизации производства. Если в Великобритании промышленная революция толкнула к развитию высокоорганизованного фондового рынка, то в Соединенных Штатах сначала создавалась гибкая финансовая система, включавшая рынок ценных бумаг, а затем уже пришло время индустриализации. Важно определить — каким мы видим рынок ценных бумаг и его функции? И какая [...]

В сфере школьного образования необходимо разработать и включить в программу повышения квалификации преподавателей экономики общеобразовательных средних школ специальный раздел по основам рынка ценных бумаг и правилам инвестирования. Для самих старшеклассников в структуре школьного предмета «Экономика» надо предусмотреть раздел «Основы грамотного инвестиционного поведения» с целью формирования практических знаний о деятельности российского рынка ценных бумаг, его основных [...]

Совершенно ясно, что любая программа лишь тогда имеет жизненную перспективу, если понятна и выгодна людям. В сфере рынка ценных бумаг, фундаментом которого является доверие, этот тезис — основополагающий. Все просчеты, проблемы и даже трагедии людей на фондовом рынке во многом были связаны с отсутствием системы государственной информационной поддержки нового для нашей страны сегмента финансового рынка. [...]

Практика показывает, что государственные органы власти действуют зачастую нескоординированно, не владея даже открытыми данными смежных федеральных органов и самих акционерных обществ. Более того, часто в тех или иных органах государственного управления отказываются предоставлять информацию коллегам. И совсем другое дело, когда отношения по-настоящему партнерские. Так, работа, которая была проведена при координации главного федерального инспектора в Калужской [...]

Бюджетное стимулирование инвестиционной активности предприятий с помощью инструментов рынка ценных бумаг не принесет ожидаемой пользы, если  не наладить эффективный межведомственный контроль в сфере перераспределения акционерной собственности и защиты прав инвесторов. Этому посвящена вторая часть Программы. К сожалению, до сих пор фондовый рынок выполнял в основном функции передела собственности, подчас с криминальным акцентом. Безусловно, эти процессы отслеживаются, [...]

Хотелось бы отдельно остановиться на позиции предприятий. Встречаясь с руководителями акционерных компаний, часто приходится слышать: облигации — инструмент интересный, но нам не подходит — наша отрасль инвестиционно непривлекательна. Таких отраслей не бывает! Все зависит от положения дел на самом предприятии, и отрасль тут не причем. Свои облигации на российском рынке уже успешно разместили или готовят [...]

Сейчас уже более восьми московских предприятий подготовили проспекты эмиссии облигаций, в структуре выпуска которых предусмотрены средства бюджета города Москвы, благодаря чему с рынка будет привлечено около трех миллиардов рублей инвестиций. Это довольно известные компании — «Парижская Коммуна», «Красный Октябрь», концерн «Бабаевский» и другие. По существу бюджетная поддержка предприятий при выпуске облигационных займов осуществляется по той [...]

 На этом пути — три барьера: Непонимание преимуществ привлечения инвестиций путем выпуска ценных бумаг. Страх потерять контроль над предприятием при выпуске ценных бумаг. Затраты — особенно при первом выходе предприятия на рынок ценных бумаг. Чтобы эти барьеры преодолеть, необходимо создавать прецеденты, реализовать пилотные проекты по выводу предприятий на публичный рынок и затем распространять этот практический [...]

Важная позитивная тенденция развития панъевропейского фондового рынка — консолидация электронных фондовых площадок, торгующих бумагами молодых и средних компаний. В середине 1990-х созданы EASDAQ (аналог NASDAQ), AIM при Лондонской фондовой бирже и сеть Euro.NM, куда входят немецкий Neuer Markt, французский Nouveau March и небольшие системы из Голландии и Бельгии. Можно ожидать присоединения аналогичных систем Италии, Швеции, [...]